Sự kiện quy tụ gần 100 chuyên gia trong bối cảnh Việt Nam chuẩn bị thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa theo Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc xác lập khuôn khổ vận hành và quản trị rủi ro cho các nhóm tài sản thực được token hóa.

Theo dự báo từ Boston Consulting Group (BCG), thị trường RWA toàn cầu có thể đạt quy mô 19.000 tỷ USD vào năm 2033, chiếm 10% GDP thế giới. Riêng tại Việt Nam, tiềm năng này ước đạt 70-80 tỷ USD vào năm 2030. Trung tướng Đặng Vũ Sơn, Cố vấn cấp cao VBA, nhấn mạnh rằng việc tiếp cận bài bản về thể chế và tiêu chuẩn quản trị ngay từ đầu sẽ quyết định khả năng tham gia của Việt Nam vào cấu trúc tài chính số toàn cầu.

Tại hội thảo, các chuyên gia đã chỉ ra 12 rủi ro trọng yếu của RWA, tập trung vào ba nhóm chính: rủi ro tài sản cơ sở (pháp lý, lưu ký), rủi ro cấu trúc tài chính (khoảng trống bảo chứng, dự trữ phân đoạn) và rủi ro công nghệ (hợp đồng thông minh, thanh khoản danh nghĩa). Đặc biệt, rủi ro quyền sở hữu pháp lý được cảnh báo là vấn đề lớn nhất khi người nắm giữ token thường không sở hữu tài sản trực tiếp và gặp bất lợi nếu đơn vị phát hành phá sản.

Để giải quyết bài toán này, các diễn giả từ các tổ chức quốc tế và định chế tài chính trong nước đề xuất xây dựng hệ thống kiểm soát đa lớp. Theo đó, tài sản thực phải được lưu ký tách biệt, có cơ chế kiểm toán độc lập và xác minh liên tục để đảm bảo minh bạch dự trữ. Blockchain chỉ đóng vai trò ghi nhận dữ liệu, trong khi kỷ luật vận hành và tính xác thực ngoài chuỗi mới là yếu tố quyết định niềm tin của nhà đầu tư. Các chuyên gia đồng thuận rằng, sự phát triển bền vững của thị trường RWA không chỉ nằm ở công nghệ mà phụ thuộc hoàn toàn vào năng lực quản trị rủi ro và sự hoàn thiện của khung pháp lý.

PV