Hội thảo khoa học với chủ đề: “Diễn biến thị trường, giá cả ở Việt Nam 6 tháng đầu năm và dự báo cả năm 2025”. Sự kiện được tổ chức thường niên với mục tiêu cập nhật, đánh giá và dự báo tình hình kinh tế vĩ mô, giá cả, lạm phát, chính sách điều hành – từ đó đưa ra khuyến nghị phục vụ công tác hoạch định chính sách.

Tham dự hội thảo có sự hiện diện của lãnh đạo Bộ Tài chính, đại diện các viện nghiên cứu, chuyên gia kinh tế đầu ngành cùng hơn 200 đại biểu là cán bộ, giảng viên, nhà khoa học đến từ nhiều đơn vị. Đặc biệt, sự kiện còn thu hút sự tham gia của hơn 30 cơ quan báo chí và truyền thông lớn, phản ánh sức hút và giá trị học thuật của hội thảo trong đời sống chính sách – học thuật.

Nền kinh tế phục hồi tích cực – chính sách tài khóa phát huy hiệu quả

Phát biểu khai mạc hội thảo, NGƯT. PGS.TS Nguyễn Đào Tùng khẳng định: “Nửa đầu năm 2025 chứng kiến sự phục hồi rõ nét của nền kinh tế Việt Nam với GDP tăng trưởng 7,52% – trong đó riêng quý II đạt 7,96%, mức cao nhất kể từ năm 2011.”

Điểm đặc biệt là tăng trưởng lần này không phụ thuộc vào xuất khẩu như các năm trước, mà được thúc đẩy chủ yếu bởi tiêu dùng nội địa và đầu tư công. Điều này là minh chứng rõ ràng cho hiệu quả của chuỗi chính sách tài khóa và tiền tệ đồng bộ, linh hoạt – như miễn giảm thuế, hạ lãi suất, mở rộng tín dụng và điều chỉnh tỷ giá.

Khu vực tư nhân cũng có dấu hiệu khởi sắc mạnh với hơn 152.700 doanh nghiệp thành lập mới hoặc quay trở lại hoạt động, tăng 26,5% so với cùng kỳ năm 2024. Lực lượng lao động tăng thêm hơn 538.000 người, thu nhập tăng 10,1%.

Lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát

Theo báo cáo từ Cục Quản lý Giá, CPI bình quân 6 tháng đầu năm 2025 tăng 3,27% – thấp hơn mục tiêu 4,5% của Quốc hội đề ra. Dù vậy, các chuyên gia nhận định áp lực lạm phát vẫn hiện hữu, nhất là trong bối cảnh Việt Nam bước vào giai đoạn cuối cùng của Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm 2021–2025.

TS. Nguyễn Đức Độ – Phó Viện trưởng Viện Kinh tế – Tài chính, nhận định: “Lạm phát cơ bản 6 tháng đầu năm 2025 chỉ tăng 3,16% – thấp hơn CPI chung. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy lạm phát không đến từ các yếu tố tiền tệ, mà chủ yếu do điều chỉnh giá hành chính như dịch vụ y tế, giáo dục, điện”.

Đồng tình, TS. Phạm Văn Bình (Bộ Tài chính) nhấn mạnh vai trò kiểm soát tốt lạm phát trong quá trình thực hiện lộ trình giá thị trường cho các dịch vụ công. Trong khi đó, TS. Lê Quốc Phương dự báo CPI năm 2025 có thể tăng từ 3,8% đến 4,2% nếu giá điện, y tế, giáo dục tiếp tục được điều chỉnh.

Những dự báo quan trọng về thị trường 6 tháng cuối năm

Các chuyên gia đưa ra nhiều kịch bản khác nhau cho 6 tháng cuối năm 2025: TS. Nguyễn Đức Độ: Dự báo CPI cả năm 2025 ở mức 3,4%, thậm chí có thể xuống 3% nếu kinh tế toàn cầu suy thoái sâu và Việt Nam không điều chỉnh mạnh giá dịch vụ công.

PGS.TS. Ngô Trí Long: Dự báo CPI dao động từ 4% đến 4,5%, trong đó nhấn mạnh rủi ro từ chính sách tài khóa mở rộng. Ông Phạm Minh Thụy (Viện Kinh tế – Tài chính): Dự báo CPI trong khoảng 3,3%–3,9%, nhờ giá hàng hóa thế giới giảm từ 4–7%.

Nhìn chung, các chuyên gia thống nhất rằng nếu chính sách được thực hiện đúng liều lượng – với mức độ nới lỏng vừa phải và kiểm soát giá dịch vụ công theo lộ trình, Việt Nam có thể kiểm soát lạm phát dưới mức mục tiêu mà vẫn đảm bảo tăng trưởng.

Phân tích sâu các nhóm hàng tác động lớn đến CPI

Theo phân tích của TS. Ngô Trí Long, nhóm thực phẩm ăn uống tăng 3,69%, đóng góp 1,24 điểm phần trăm vào CPI. Giá thịt lợn tăng mạnh 12,75% do chi phí chăn nuôi và thức ăn tăng cao. Nhà ở, điện, nước, vật liệu xây dựng tăng 5,73%, đặc biệt giá điện tăng 5,51% sau 2 đợt điều chỉnh (tháng 10/2024 và 5/2025).

Các nhóm dịch vụ như y tế, giáo dục tăng nhẹ (1,8%–2,1%), nhưng không gây sốc giá do đã được công bố theo lộ trình. Dịch vụ y tế tăng mạnh nhất (18,07%) trong các nhóm hàng bị điều chỉnh giá, song không tác động đến lạm phát cơ bản vì thuộc nhóm loại trừ.

Giá cả thị trường vẫn theo quy luật, áp lực lớn dồn về cuối năm

Ông Phạm Văn Bình cho biết CPI tháng 1/2025 tăng 0,98% so với tháng trước do nhu cầu Tết; sau đó tháng 2 tăng 0,34%, tháng 3 giảm nhẹ, tháng 4–6 tiếp tục tăng nhẹ trở lại do biến động giá năng lượng và vật liệu.

Theo bà Vũ Hương Trà (Cục Quản lý Giá), năm 2025 là năm “bản lề” của kế hoạch 5 năm, nên việc kiểm soát giá cả sẽ mang ý nghĩa quyết định. Trong khi đó, một số rủi ro lớn đang hiện hữu như cung tiền tăng nhanh, tỷ giá biến động, giá đầu vào một số dịch vụ tăng theo lộ trình điều chỉnh.

Thị trường bất động sản và tài chính hóa nền kinh tếPGS.TS Trần Kim Chung cho rằng thị trường bất động sản đang có dấu hiệu tài chính hóa mạnh, trong đó giá cả không chỉ chịu tác động từ cung cầu thực tế, mà còn từ kỳ vọng và chính sách tín dụng. Trong khi đó, PGS.TS Nguyễn Hồ Phi Hà khẳng định cần tăng cường các mô hình dự báo giá bất động sản để hỗ trợ điều hành vĩ mô và quản trị rủi ro.

Lãi suất được dự báo duy trì ổn định trong nửa đầu năm nhưng có thể tăng nhẹ vào cuối năm do áp lực tín dụng và lạm phát. Theo PGS.TS Hà Minh Sơn, lãi suất huy động sẽ duy trì trong khoảng 4,8–5,3%, lãi suất cho vay ở mức 6,3–6,7%/năm.

Chính sách điều hành cần linh hoạt và đồng bộ

Hội thảo kết thúc bằng thông điệp quan trọng: năm 2025 là thời điểm bản lề, đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tài khóa, tiền tệ và quản lý giá. Việc thực hiện đồng bộ, linh hoạt các giải pháp là điều kiện tiên quyết để vừa kiểm soát lạm phát, vừa tạo dư địa cho tăng trưởng.

Hội thảo không chỉ là một sự kiện chuyên môn mà còn khẳng định vai trò ngày càng lớn của Học viện Tài chính trong hệ sinh thái học thuật – chính sách tại Việt Nam. Với sự tham gia sâu sắc của các chuyên gia hàng đầu, Hội thảo đã cung cấp nhiều luận cứ, dự báo và khuyến nghị chính sách kịp thời, đóng góp trực tiếp cho công tác điều hành giá cả và kinh tế vĩ mô 6 tháng cuối năm 2025 và các năm tiếp theo.